上交所日前受理廣東中圖半導(dǎo)體科技股份有限公司（簡稱“中圖科技”）科創(chuàng)板上市申請。中圖科技主要為LED芯片制造企業(yè)提供圖形化藍寶石襯底，在細分領(lǐng)域居領(lǐng)先位置。

 

公司此次上市擬募資10.02億元，主要投向Mini/Micro LED用圖形化襯底產(chǎn)業(yè)化項目、第三代半導(dǎo)體襯底材料工程研究中心建設(shè)項目。

 

中圖科技稱，在Mini/Micro LED技術(shù)的推動作用下，圖形化藍寶石襯底需求量將持續(xù)提升。

 

中圖科技是一家面向藍寶石上氮化鎵（GaN on Sapphire）半導(dǎo)體技術(shù)的專業(yè)襯底材料供應(yīng)商。具體來說，中圖科技會根據(jù)不同的LED芯片應(yīng)用領(lǐng)域及其外延技術(shù)特征進行適配的襯底材料開發(fā)，通過圖形化結(jié)構(gòu)設(shè)計、不同材料組合應(yīng)用、工藝制程實現(xiàn)等，為GaN LED芯片提供襯底材料綜合解決方案。目前，中圖科技的主要產(chǎn)品包括2-6英寸圖形化藍寶石襯底（PSS）、圖形化復(fù)合材料襯底（MMS），主要應(yīng)用于照明、顯示、背光源、Mini/Micro LED、深紫外LED等領(lǐng)域。

 

中圖科技的主要產(chǎn)品為圖形化藍寶石襯底（PSS），公司將外購的藍寶石平片通過薄膜沉積、勻膠、曝光、顯影、刻蝕等主要工序制成圖形化襯底產(chǎn)品。招股說明書顯示，2017年-2019年及2020年1-9月（簡稱“報告期內(nèi)”），中圖科技PSS業(yè)務(wù)占其收入比重分別為100%、91.95%、96.99%、95.17%。

 

中圖科技已成為全球LED產(chǎn)業(yè)鏈中具有突出競爭優(yōu)勢的襯底材料供應(yīng)商，折合4英寸的圖形化襯底年產(chǎn)能超1300萬片，是全球規(guī)模最大的PSS供應(yīng)商之一。其中，2019年公司圖形化襯底的銷量達983.31萬片，全球市場占有率為26.19%。

 

中圖科技的下游是LED芯片領(lǐng)域，襯底是LED芯片制造的核心材料。2020年，根據(jù)LEDinside預(yù)測，全球前十大LED芯片廠商產(chǎn)能合計占比高達84%，其中前五大廠商為三安光電、華燦光電、兆馳股份、晶元光電和干照光電，合計產(chǎn)能占比達60%。中圖科技與全球主要LED芯片制造企業(yè)建立了長期合作關(guān)系，公司已成為華燦光電、晶元光電、首爾偉傲世、兆馳股份、澳洋順昌、干照光電、聚燦光電等企業(yè)的主要襯底供應(yīng)商。

 

招股說明書顯示，自創(chuàng)立至今，公司一直圍繞著第三代半導(dǎo)體氮化鎵材料技術(shù)進行圖形化襯底的開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，多年來占據(jù)了圖形化藍寶石襯底這一細分領(lǐng)域的領(lǐng)先位置。2020年，公司制定了新的發(fā)展規(guī)劃，一是持續(xù)發(fā)展主營業(yè)務(wù)，圍繞著GaN LED芯片技術(shù)，鞏固公司圖形化襯底的行業(yè)領(lǐng)先地位。二是沿著藍寶石上氮化鎵技術(shù)進行橫向發(fā)展，充分發(fā)揮藍寶石上氮化鎵外延層晶體質(zhì)量較好的優(yōu)勢，開發(fā)藍寶石上氮化鎵的其他應(yīng)用技術(shù)，為藍寶石上氮化鎵器件提供一個具有競爭優(yōu)勢的材料解決方案。同時，公司將利用多年來積累的產(chǎn)業(yè)資源，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈配套細分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會，與公司襯底材料業(yè)務(wù)形成良性互補，進一步提升公司的綜合競爭力。

 

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中圖科技的營業(yè)收入分別為10.46億元、11.40億元、8.57億元、6.69億元，歸母凈利潤分別為1.25億元、1.23億元、2393.08萬元和4872.93萬元。折合4英寸的圖形化襯底產(chǎn)品的銷量分別為757.17萬片、1124.54萬片、983.31萬片和886.94萬片。其中，2019年公司營業(yè)收入同比下降24.84%，凈利潤同比下降80.51%，波動較大。

 

2019年四季度至今，隨著部分芯片廠去庫存基本結(jié)束，部分廠商甚至關(guān)停芯片產(chǎn)能，LED芯片行業(yè)供給端良性調(diào)整到位。需求端，Mini LED、深紫外LED、高端背光及高端照明等新應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)放量，推動LED芯片需求開始穩(wěn)步回升。

 

中圖科技在招股書中表示，公司所處LED產(chǎn)業(yè)鏈的上游集中度較高，且公司客戶集中度、供應(yīng)商集中度較高，如果未來下游客戶控制成本的需求上升，或上游供應(yīng)商形成寡頭局面，或公司所處的圖形化襯底行業(yè)出現(xiàn)激烈的市場競爭，則公司產(chǎn)品價格存在進一步下降的可能，采購成本存在上升的可能，從而導(dǎo)致公司綜合毛利率出現(xiàn)下降。

 

從中圖科技上游來看，藍寶石是目前GaN器件使用量最大、最成熟的襯底材料，另外常用的襯底是硅和碳化硅。中圖科技的主要原材料為藍寶石平片，其價格較高，在公司的直接材料成本占比中超90%，導(dǎo)致公司的采購供應(yīng)商以平片廠商為主。

 

此次IPO，中圖科技擬募集10.02億元資金，投向Mini/Micro LED用圖形化襯底產(chǎn)業(yè)化項目、第三代半導(dǎo)體襯底材料工程研究中心建設(shè)項目。中圖科技稱，在Mini/Micro LED技術(shù)的推動作用下，圖形化藍寶石襯底需求量將持續(xù)提升。公司Mini/Micro LED用圖形化襯底產(chǎn)業(yè)化項目擬建設(shè)圖形化襯底生產(chǎn)線，年產(chǎn)能為4英寸圖形化襯底240萬片，6英寸圖形化襯底180萬片，合計折合4英寸圖形化襯底年產(chǎn)能645萬片，對應(yīng)月產(chǎn)能53.75萬片。